刘志刚 期货视频研报精选:A股弱市之下 市场估值水平比较

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原标题刘志刚 期货视频:研报精选:A股弱市之下 市场估值水平比较

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华鑫证券策略追踪:1、市场都在寻找估值底,并都认为A股已经或者接近估值底部。2、从市场的三个底部来看,估值底尚不确定、政策底有稳的信号但没有做多的信号、市场底没形成,综合下来,市场有稳的基础,但缺乏涨起来的动能与条件。3、目前已经是8刘志刚 期货视频月中旬,我们之前分析观点是7月筑底8月反弹,但最多维持刘志刚 期货视频到11月份,目标还是前一反弹高点(2900-2950,还难过3000。4、2019年美股在缩表和加息的累积效应下,至少有一次幅度、级别比今年2-5月份调整更大的下跌;5、策略:现在起的两年内防御至上。

一、全部A股估值情况

截止到上周8月10日,全部A股PE(TTM)从前一周的15.19倍上升到上周的15.46倍;A股整体剔除金融服务业PE(TTM)从前一周的21.98倍上升到上周的22.34倍。

数据来源:Wind,华鑫证券研发部证券研究报告·策略报告-估值周报

截止到上周8月10日,创业板PE(TTM)从前一周的45.89倍上升到上周的46.89倍;中小板PE(TTM)从前一周的27.03倍上升到上周的27.38倍。

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二、相对估值变化

截止到上周8月10日,创业板相对于沪深300的相对PE(TTM)从前一周的3.19倍下降到上周的3.16倍;创业板相对于沪深300的相对PB(刘志刚 期货视频LF)从前一周的2.62倍下降到上周的2.61倍。

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三、A股分板块估值情

况截止到上周8月10日,上证综指的PE(TTM)为12.72倍、深证成指的PE(TTM)为25.05倍、创业板指的PE(TTM)为37.02倍。

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况截止到上周8月10日,上证综指的PB(LF)为1.45倍、深证成指的PB(LF)为2.35倍、创业板指的PB(LF)为3.77倍

四、A股分行业估值情况

从PB角度来看,申万一级行业中,仅化工、房地产的行业估值高于历史均值;农林牧渔、有色金属、电子、医药生物、综合、电气设备、传媒等其余行业的估值低于历史均值。

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从PB角度来看,申万一级行业中,仅化工、房地产的行业估值高于历史均值;农林牧渔、有色金属、电子、医药生物、综合、电气设备、传媒等其余行业的估值低于历史均值。

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从PE、PB偏离度的角度看,食品饮料估值正向偏离度最大,即估值最便宜的行业集中于第四象限,而估值水平最高的行业则集中于第一象限。当前,大多数行业均处于第三象限。

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业绩与估值匹配度结合PB-ROE,银行、钢铁、房地产、家电和保险行业的估值盈利匹配度比较好。

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结合PE-净利润同比增速,银行保险、汽车、证券、非银金融行业的估值盈利匹配度比较好。

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